中级会计职称考试主观题分布

　　(一)组合资产风险与收益衡量

　　组合的收益是加权平均收益，组合收益率的方差公式一定要记住。组合风险确定的公式要记住。

　　(二)资本资产定价模型

　　资本资产定价模型是为了确定投资人要求的必要报酬率。公式必须记住，其中β系数要会确定噢!

　　(三)预算管理

　　1、销售预算的编制

　　销售预算是整个预算的编制起点，也是编制其他有关预算的基础。

　　单价×销量=销售收入

　　我们要会利用收付实现制确定现金收入，要考虑当期现销收入，还要考虑前期的赊销的部分，也就是要综合考虑收回本期的数额、收回上期的数额和收入再上期的数额。期末的应收账款确定与现金收入相呼应。

　　2、生产预算

　　以销售预算为基础编制。可利用期初存量+本期增加=期末存量+本期减少这个等式确定生产量。

　　3、直接材料预算

　　以生产预算为基础编制。也可以利用期初存量+本期增加=期末存量+本期减少这个等式确定材料采购量。

　　(四)筹资管理

　　1、资本成本的计算

　　(1)债务个别资本成本

　　债务的利息是可以抵税的，所以资本成本=

　　如果让我们采用贴现模式计算债务个别资本成本，那就要用逐步测试结合内插法来求。其债务资本成本就是使净现值为零时的折现率，要注意考试时是否有筹资费。

　　(2)普通股资本成本

　　两种方法：股利增长模型和资本资产定价模型。

　　股利增长模型：如果给定的是当前的股利，要用当前股利乘以股利的增长率，如果是预期的股利，就直接用。

　　资本资产定价模型：KS=RS=Rf+β(Rm-Rf)

　　2、资金需要量预测

　　重点掌握销售百分比法确定外部融资需求量。公式要记住。增加的非敏感资产考试时会是已知的，增加的敏感资产和增加的负债都是用增加的收入去计算，增加的留存收益要用预计的总收入计算，这些要知道。

　　3、杠杆系数的计算

　　计算公式要记住。主要是三个利润的确定：边际贡献、息税前利润和税前利润。经营杠杆系数的计算可结合量本利分析中销售量的敏感分析一起复习。财务杠杆系数是息税前利润与税前利润的比值，经营杠杆系数与财务杠杆系数的乘积就是总杠杆系数。定义公式主要用于预测。

　　4、最优资本结构的确定方法

　　重点是每股收益分析法。决策原则：当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案;反之，当预期息税前利润或业务量水平低于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较小的筹资方案。公司价值分析法主要是使公司市场价值最大的资本结构，当公司价值最大时，公司的加权平均资本成本是最低的。

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