股票投资决策
(一)股票投资风险
股票投资期间取得的股利和未来出售的价格影响因素:
1、市场因素:经济周期、通货膨胀、利率和汇率变化、经济政策、政治因素、资本市场因素等。
2、公司因素:行业前景、公司战略、公司经营状况、公司财务状况、公司盈利能力、公司股利政策等
(二)股票估值(p126)
原理:将各期的现金流量折现。
1.长期持有股票 估值公式:略(p127)
2.有限期持有股票 估值公式:略(p127)
3.零增长公司股票 估值公式:(掌握p127)
v=d/k
d——保持不变的每年现金股利
k——股票投资的必要报酬率
4.固定增长公司股票 估值公式:(掌握p128)
v=d0(1+g)/(k-g)
d0为上一年度现金股利;g为每年股利的增长率
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