净现值法的基本原理是：将项目投产后的现金净流量按照预定的贴现率折算到该项目开始建设的当年，与初始投资额进行比较、计算净现值。

　　如果净现值为正，说明贴现后的现金净流量大于初始投资额，投资项目的报酬率高于预期报酬率、投资在经济上有利;反之，如果净现值为负，则说明贴现后的现金净流量小于初始投资额。投资项目的报酬率低于预期报酬率，投资在经济上不利。

　　净现值法的决策规则是：在只有一个备选方案的投资决策中，净现值为正则采纳，净现值为负则不采纳;在有多个备选方案的互斥选择决策中，选择净现值为正值中的最大者。

　　与回收期法相比较，净现值法既考虑了投资产生的全部现金净流量及投资额的大小，又考虑了二者的时间价值，并将它们统一在一个时点上进行分析对比，对投资效益的评价比较正确全面。

　　从纯理论角度看，净现值法具有很强的优越性，其具体表现是：

　　一方面，假设投资产生的现金流量能够按照资本成本进行再投资，再投资收益率的确定稳健而又现实;

　　而另一方面，净现值概念与股东财富最大化目标相一致，净现值大于零的项目必然能够增加公司价值。净现值法的缺点在于概念不好理解，不能揭示投资项目实际可能达到的报酬率。

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